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这是伯克希尔在谷歌母公司Alphabet上的一次重磅加仓，却不是市场的一致选择。 此外，东方港湾海外基金也减持了谷歌-C约15.52万股，并退出谷歌-A和谷歌两倍做多ETF。不过，谷歌-C仍以约3.71亿美元的市值位居东方港湾海外基金的第一大持仓。不仅如此，谷歌-A也仍是景林资产美国市场第一大持仓。所以，上述操作更像是调整集中度和风险敞口，不能简单理解为看空。 段永平的二季度操作尤其受到关注。过去，他的投资方向常被拿来与伯克希尔比较，此次却在谷歌母公司Alphabet上出现反向交易。但在二季度结束后的7月23日，段永平在雪球账号“大道无形我有型”上表示：“我想我还会增加一些谷歌股份，有机会还想增加一些伯克希尔。” 在英伟达身上，机构分歧同样激烈。文艺复兴科技在二季度增持约456.43万股英伟达，期末持有约709.13万股，市值约14.19亿美元；富达投资同期也对美国市场第一大重仓股英伟达开展了加仓，增持3220万股，增幅约3.2%，持股由一季度末约9.94亿股增加至约10.26亿股。与此同时，Point72、桥水、东方港湾海外基金、段永平旗下H&H等机构均不同程度减持了英伟达。 不过，段永平8月在回应有关谷歌人才流动的讨论时又表示，感觉谷歌的企业文化“有点问题了，留不住大神”。这些表态显示，其认可谷歌的长期商业价值，但也对企业文化、人才和AI竞争保持谨慎态度。 谷歌母公司Alphabet和英伟达同时出现在多家机构的买卖榜两端，意味着当AI龙头市值和机构持仓集中度不断上升，投资者着手重新衡量增长确定性与估值之间的关系。 AI资金向细分赛道迁移 二季度最值得关注的变化，不是机构是否还在投资AI，而是资金开始流向哪些新的环节？ 此前，AI交易高度集中在英伟达，以及谷歌母公司Alphabet、微软、亚马逊、Meta等平台巨头。最新13F数据显示，存储芯片、定制芯片、光通信、数据中心和电力供应，正成为机构新的加仓方向。 例如，景林资产在今年二季度清仓了Meta、亚马逊、英伟达等热门股票；谷歌母公司Alphabet、英特尔、网易等多只核心技术股也被减持。与此同时，景林资产对部分半导体产业链公司进行了布局，包括近期业绩超预期的美国光模块制造商AAOI（应用光电），以及阿斯麦、应用材料、世纪互联等公司。总体来看，其一方面大幅压缩部分热门科技股仓位；另一方面也在对半导体设备、光通信等产业链标的进行小规模试探性布局。 其他机构也在沿着类似方向寻找机会。例如，老虎环球新建仓AMD、希捷技术，大幅增持英特尔，但减持谷歌-A、微软、博通、台积电等公司；“木头姐”旗下方舟投资新披露SpaceX、核能公司X-Energy等持仓；文艺复兴技术新建仓亚马逊、CrowdStrike、迈威尔技术等仓位；索罗斯基金在二季度减持亚马逊和CoreWeave，却增加美国电力、安特吉等公共事业及数据中心资产。 但斌旗下东方港湾海外基金的操作也颇具代表性。文件显示，二季度，东方港湾海外基金新建仓英特尔184.94万股、闪迪7.73万股、超威半导体（AMD）约25.14万股、迈威尔科技43.91万股、Arm约15.06万股、博通6.59万股等，并将美光科技持股由7.30万股增至14.76万股，增幅超过一倍。英特尔由此成为东方港湾海外基金的美国市场第二大持仓，期末市值约2.58亿美元。 与此同时，东方港湾清仓苹果、特斯拉、三倍做多纳指ETF和两倍做多谷歌ETF，减持谷歌-C、英伟达、台积电、亚马逊、Meta等。调仓明显将组合重心从互联网平台、消费电子和杠杆工具，转向半导体及AI底层基础设施。 机构配置态度由此浮现：仍然看好AI需求，却不愿只押注少数巨头标的。例如，存储负责保存和调用数据，光通信企业解决算力集群内部的数据传输问题，电力和数据中心则决定算力能否真正落地。机构争论的重点正从“AI以及没有机会”，变成“下一阶段利润会留在哪一层”。 值得一提的是，当部分机构沿AI产业链持续进攻时，以及些机构选择布局指数基金、降低单一个股风险。 SpaceX上市，也为二季度机构持仓带来了一个全新的重量级标的。 例如，今年二季度，桥水在减持多只科技股的同时，增持标普500ETF-SPDR约95.54万份，增持标普500ETF-iShares约32.32万份，并将标普500ETF-Vanguard持仓扩大近两倍。截至二季度末，桥水持有三只标普500ETF的合计市值约65.4亿美元，占桥水公开美股组合约27%。经由这一操作，桥水把部分个股风险转换成指数风险：仍保留美国股市上涨敞口，却降低对单一公司和技术路线的依赖。 SpaceX机构股东揭开面纱 除柏基投资外，沙特公共投资基金、富达投资、蔻图投资、先锋领航、哈佛大学捐赠基金、淡马锡、方舟投资等，也披露了规模不等的SpaceX持仓。 截至二季度末，柏基投资持有约5140万股SpaceX，期末市值约87.8亿美元，SpaceX成为该机构美国市场第一大重仓股。资料显示，柏基投资管理的部分信托早在2018年就已投资SpaceX。公司在二季度投资回顾中表示，在SpaceX上市后，多数客户组合于当季建立了小规模仓位，资金主要来自减持特斯拉，以控制对马斯克旗下企业的总体敞口。 其中，沙特公共投资基金在二季度末的SpaceX持仓市值约263.4亿美元，成为其美股投资组合的第一大持仓；富达投资相关持仓市值约516.6亿美元；蔻图投资约31.7亿美元，淡马锡约16.8亿美元，方舟投资约7.65亿美元；哈佛大学捐赠基金披露的SpaceX持仓市值约22亿美元，成为其公开美股组合的关键仓位。 不仅是专业投资机构，谷歌母公司Alphabet披露，其在二季度末持有SpaceX超940亿美元市值，但资料显示，该公司早在2015年就参与过SpaceX融资。此外，英伟达、AMD也披露了部分SpaceX权益，季末持仓市值分别达到约210亿美元、5.65亿美元。 关于中资品种的配置，也是二季度机构分歧所在。 精细化选择中资品种 在二季度，段永平旗下H&H增持拼多多527.38万股，增幅26.7%，拼多多稳居其美股组合第三大持仓，仅次于苹果和伯克希尔；H&H还新建仓了30.14万股阿里巴巴。 李录旗下喜马拉雅资本也继续保持持仓的高度集中。二季度，其对拼多多的持股数量由约460.8万股增加至约1076.1万股，增幅超过130%。 高瓴则给出了不同答案。高瓴旗下HHLR Advisors的美股组合市值由一季度末约16.7亿美元降至8.3亿美元，降幅约50%。其中，拼多多持股由416.50万股降至50万股，减持约88%；阿里巴巴持股由245.37万股降至18.39万股，减持比例超过92%；贝壳持股减少约201.79万股，减持比例47.63%。 不过，HHLR同期还增持了富途34.88万股至176.83万股，将唯品会持股由12.47万股显著提高至347.04万股，并少量新进网易。 景林资产也明显收缩了中资品种的配置，其二季度末的持仓标的由38项减少至27项。减持拼多多、网易、华住、携程网等个股，清仓阿里巴巴、新东方、好未来等股票；与此同时，还增持了富途。 综合来看，二季度机构调仓形成了三个趋势：第一，AI仍是最重要的资本配置主线，但内部结构正在快速轮动；第二，随着估值抬升和技术路线变化，机构通过加码指数ETF、退出杠杆ETF实现对波动风险的重新管理；第三，中资品种配置进入精细化选择阶段。 “真正的分歧，在于谁还能持续享受高估值。”有机构人士认为，“在波动性加大的行情中，机构将对公司估值、盈利兑现、竞争壁垒和组织能力提出更高要求。” 2026年7月14日讯，北京时间7月15日凌晨03:00，世界杯半决赛重磅对决即将打响，法国队将与西班牙展开巅峰较量，争夺珍贵的决赛席位。赛前，法国主帅德尚出席官方新闻发布会，全方位解读球队备战情况，逐一回应球员状态、阵容竞争、赛程体能、对手风格以及特殊赛事意义等诸多话题，为这场焦点大战预热。 针对两队赛程与体能储备的差异，德尚做出回应。他指出并未刻意关注西班牙的行程安排，但球队选择波士顿作为大本营有着明确考量。在世界杯多轮高强度赛程过后，体能储备和身体恢复是左右淘汰赛走势的关键因素，优质的驻地条件、科学的行程规划，能够最大程度保障球员体能充沛，让球队以最佳身体状态迎战半决赛硬仗。 球队人员状态是外界关注的核心重点，德尚首先更新了中场核心楚阿梅尼的复出情况。他坦言，楚阿梅尼目前尚未达到百分之百的完美竞技状态，这名球员上一次参赛已经是十五天前，长期缺战让他缺少正式比赛节奏，但身体条件已经满足出场要求，不会成为登场参赛的阻碍，可以为球队的半决赛之战提供助力。对于边路巴尔科拉与杜埃的位置竞争，德尚表示两名球员彼此熟悉、互相认可，良性竞争能够激活球队状态，自己不会单纯根据对手阵容调整用人，同时坦言球队阵容厚度充足，每一名球员都是团队的宝贵财富。 谈及大赛经验在半决赛中的作用，德尚保持理性态度。他承认过往的大赛经历与赛场积淀十分重要，可以协助球队规避部分赛场风险、少走弯路。但每一场比赛的赛场局势、对手状态都存在诸多变数，没有完全复刻的比赛，所以球队不会过度依赖过往经验，依旧脚踏实地完成每一项备战工作，针对性打磨战术、调整状态，从容应对全新挑战。 本届世界杯期间，法国队在美国收获了超高人气，打破了足球并非当地主流运动的固有格局。德尚对此深有感触，他表示球队在波士顿集训期间，真切感受到了球迷的热情与赛事热度，外界纷纷称赞法国是一支讨人喜欢的队伍。他笑着坦言，这份好感离不开球队的连胜战绩，而法国队的亮眼表现，也能进一步推动足球运动在美国的普及与发展，有着积极的推广意义。 展望与西班牙的对决，德尚预判这会是一场高强度的力量博弈。西班牙擅长控球打法，本届赛事仅丢一球，强大的控球能力让对手难以掌握球权。而法国同样主打传控体系，两队风格相近、实力均衡，赛场对抗与战术博弈会格外激烈。德尚强调，两队过往交手记录已成过往，不存在复仇心态，半决赛仅有一个决赛名额，球队会立足当下，全力争取胜利。同时他证实，核心姆巴佩已经满血恢复、达到百分百状态，球队下午的单独训练只是常规调整，无需过度解读。 恰逢7月14日这个对法国民众极具象征意义的特殊日子，德尚表示，全队都深知这场比赛的关键性。跻身四强已然值得自豪，但球队不会止步于此，身为竞技选手，全队都会全力以赴，奋力拿下胜利，让这个特殊的日子变得更加圆满，全力冲击世界杯决赛舞台。 直播首页>足球视频>网友：如果那年欧冠决赛国米要是赢了，蓝黑军团就还是张康阳的 00:56 网友：如果那年欧冠决赛国米要是赢了，蓝黑军团就还是张康阳的 [窗口/手机/PAD观看] A：需要快速了解 星空注册-星空（中国） 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核心要点
谁在追逐AI新风口 万亿美元资金大换仓
德尚赛前发布会详解法国半决赛备战
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